2021年一季度钴上市企业均交出了不错的“成绩单”

  华友钴业净利润6.54亿元，同比增长256.5%，主要营业产品铜钴价格大大上涨，其中钴价34.5万元/吨，同增26%、环增28%。

  寒锐钴业净利同比翻3倍，主要系钴铜销售量价齐升所致，钴产品销量同比增长11.47%。

  洛阳钼业实现盈利收入399.15亿元，同比增长78%，归母净利润10.07亿元，同比增长125%，均创2019年以来最佳单季水平，这主要受益于铜、钴产品价格上涨。

  盛屯矿业单季取得4.16亿元的净利润，为历史最佳成绩，主要得益于刚果金铜钴项目和新投产的印尼镍项目。

  业绩向好背后，1-3月，由于前期库存消化，叠加下游新能源汽车以及数码产品的需求强劲超预期，钴的价格持续上涨，甚至突破40万元/吨，带动钴企营收净利大幅提升。

  事实上，自2018年下半年起，钴价快速下跌，2019年之后跌势不减，直接引发各大钴企在2019年出现营收净利暴跌甚至陷入亏损状态。

  进入2020年，受疫情影响叠加上游钴矿企业减产，国外钴原料供应减少减缓供给过剩，国内钴企加快去库存，钴产品毛利率上升，尤其是下半年新能源汽车快速复苏，需求提振带动钴产品销量大增。

  钴行业的“回潮”从2020年财报中也能够准确的看出，大部分钴企的营收和净利均实现了大幅度的提升，其中寒锐钴业净利同比增逾23倍。

  具体到钴产品来看，尽管有3家企业的钴产品营收出现小幅下滑，但毛利却提高了约10个百分点。

  从历史毛利率看，在2018、2019年经历毛利滑坡之后，2020年钴产品的毛利普遍回升，盛屯矿业的毛利率甚至已经高于前两个年度。

  从产销量来看，2020年4家企业钴产品总产量约6.16万吨，平均提升16%；销量占产量比为85.5%，销量增速略微超过产量增速。不过总的来看，库存消耗并不明显，截至2020年底的钴总库存超1.58万吨。

  在电池端，2020年国内三元电池产量累计48.5GWh，占总产量58.1%，累计下降12%。1-3月，三元电池产量累计17.8GWh，占总产量54.3%，同比累计增长211.6%。

  受益于下游需求旺盛，2021年以来钴价已上涨40%。4月中旬，华友钴业在调研中表示，钴作为周期品，它的价格处在中度偏下位置。

  有分析指出，目前三元电池产销涨势或将放缓，预期5月钴价震荡下跌，但由于钴矿成本居高不下，钴价下跌空间存在限制，预期后市钴价在32-35万元/吨之间震荡调整。

  2021年随着相关领域消费恢复，预计将拉动金属钴价格持续上涨，价格有望回升至32-35万元/吨水平。

  行内人士认为，尽管LFP电池正在快速渗透，未来电池中的钴含量会降低，但考虑到电动汽车和能源储存的巨大用量，仍然会使钴生产面临压力。

  供给端看，一是占全球70%以上的刚果钴产量增幅没有到达预期，钴原料价格得到支撑；二是公共卫生事件影响原料运输，国内外金属钴重现价差。

  供给端受南非物流运力影响国内钴原料紧缺，随着下游需求回暖，钴需求端有望边际改善，钴价仍有上行空间。

  需求端看，2020-2025年，钴需求端的年均复合增速为10%，核心增长点主要为新能源汽车的动力电池领域和3C领域。其中在动力电池端，预计2025年动力电池用钴达到6.2万吨的量级，年均复合增速达24.3%。

  需求增量的表现包括，4月，电池龙头宁德时代与洛阳钼业达成合作协议，以1.38亿美元购买了KFM控股（持有尚未开发的Kisanfu铜钴矿项目95%权益）25%的股权。

  数据预测，2021-2022年因需求改善叠加边际新增产能有限，钴或将出现明显短缺。随着2023年钴有突出贡献的公司嘉能可钴矿Mutanda现有产能重新释放，钴供需结构重新再回到略过剩状态。但预期2024-2025年，需求改善叠加供应新增刚性，缺口仍将持续拉大。

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  增长了126.8%。公司表示，销售总算力环比增长主要缘于比特币价格从2023年1月开始逐渐上行。

  增长 19% 数据中心收入创下 42.8 亿美元的纪录 2024 财年第二

  财务报告 /

  财报 /

  营收 42.5 亿美元，较去年同期同比增长 19.8%；毛利率 49.7%、营业利润率

  净营收为42.5亿美元，毛利率49.7%，营业利润率28.3%，净利润10.4亿美元，每股摊薄收益1.10美元。

  方面则是处理器市场变局持续发酵，苹果转用自家芯片、AMD奋起直追，让从前在该领域

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